Una negociación publicada se convierte en acuerdo firmado

DoorDash e Instacart anunciaron el 29 de octubre de 2026 un acuerdo por el que DoorDash prevé comprar Instacart por 65 dólares por acción. Esto equivale a un valor del capital (equity value) de unos 17.000 millones de dólares y a una prima del 26% sobre el cierre del 22 de octubre, última sesión antes de las informaciones sobre una posible operación. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026]

Al menos el 75% de la contraprestación total se pagará en efectivo y las acciones de DoorDash quedarán limitadas al 25%. Los accionistas de Instacart podrán elegir 65 dólares en efectivo, 0,3372 acciones de DoorDash o una opción mixta de 48,75 dólares y 0,0843 acciones de DoorDash, aunque un exceso de solicitudes de acciones activaría un prorrateo. El consejo de Instacart aprobó el acuerdo por unanimidad. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026]

Las empresas esperan cerrar a finales de 2027 o en el primer semestre de 2028. Aún hacen falta la aprobación de los accionistas de Instacart, completar el periodo de espera antimonopolio en Estados Unidos, autorizaciones en Canadá e Israel y otras condiciones. Titulares de cerca del 19% de las acciones se comprometieron a votar a favor; hasta el cierre, las empresas deben seguir separadas. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026]

Qué compra DoorDash y qué sigue siendo una promesa

Tras el cierre, DoorDash pretende conservar la marca, la aplicación y los productos empresariales de Instacart. También promete no exigir exclusividad a los supermercados y calcula que una sola suscripción en lugar de dos ahorraría a los clientes unos 100 millones de dólares al año. Son proyecciones del comprador: no se han publicado la metodología del ahorro ni las tarifas futuras. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026]

Instacart entra en la operación como un negocio en crecimiento y rentable según las medidas contables. En el tercer trimestre, el valor bruto de las transacciones (Gross Transaction Value, GTV) aumentó un 15%, hasta 10.528 millones de dólares, y los ingresos un 17%, hasta 1.095 millones. El beneficio neto GAAP fue de 147 millones, un 2% más; el EBITDA ajustado, una medida no GAAP, creció un 23%, hasta 342 millones. [3 · Instacart · resultados del tercer trimestre de 2026, 29 de octubre de 2026]

A raíz del acuerdo, Instacart canceló la conferencia de resultados prevista para el 5 de noviembre y suspendió sus previsiones financieras, incluidos los objetivos a largo plazo publicados con anterioridad. Comercios y clientes afrontan así una transición larga: la integración prevista de aplicaciones, suscripciones, logística y publicidad solo podrá comenzar tras el cierre, si los reguladores autorizan la operación. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026] [3 · Instacart · resultados del tercer trimestre de 2026, 29 de octubre de 2026]

Comentario experto

El hecho establecido es que las partes firmaron un acuerdo; Instacart todavía no forma parte de DoorDash. Con un cierre previsto para finales de 2027 o el primer semestre de 2028, los próximos trimestres medirán la capacidad de ambas empresas para retener socios, trabajadores e impulso operativo mientras esperan las decisiones regulatorias, no los efectos de una integración que aún no existe. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026]

La lógica estratégica combina ocasiones de compra distintas: Instacart destaca en grandes cestas de alimentación y tecnología para comercios, mientras DoorDash se especializa en reparto local frecuente y opera una amplia red de repartidores. Una mayor densidad de pedidos podría reducir, en teoría, tiempos muertos y costes de última milla. El ahorro solo aparecerá donde coincidan geografía, horarios de demanda y operaciones; el tamaño por sí solo no lo garantiza. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026] [3 · Instacart · resultados del tercer trimestre de 2026, 29 de octubre de 2026]

La revisión antimonopolio será central. Las directrices estadounidenses examinan por separado la competencia entre plataformas, dentro de ellas y por la posibilidad de desplazarlas, pero no anticipan una decisión concreta. Los reguladores deberán valorar más que un único precio de entrega: supermercados, anunciantes, consumidores y trabajadores ocupan lados distintos del mercado. [4 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · explicación de las Merger Guidelines] [5 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · Merger Guidelines de 2023]

La promesa de mantener un acceso abierto y sin exclusividad para supermercados reduce un riesgo evidente, pero no resuelve dudas sobre comisiones, orden de resultados, carga publicitaria o uso de datos. Para los comercios independientes, los indicadores útiles serán el coste por pedido, las condiciones para trabajar con servicios rivales, la cuota de ventas atribuida a publicidad y la calidad de preparación. Un deterioro podría limitar la elección práctica aunque los contratos sigan abiertos. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026] [4 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · explicación de las Merger Guidelines] [5 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · Merger Guidelines de 2023]

A los consumidores se les promete una sola suscripción y unos 100 millones de dólares de ahorro anual; a los trabajadores, una gama mayor de pedidos. Por ahora son estimaciones empresariales, no resultados medidos. Tras un eventual cierre habrá que comparar el precio total de la cesta con reparto y comisiones, el número de tiendas, la calidad de sustituciones y la puntualidad, además del ingreso por hora activa de los trabajadores tras esperas y kilometraje. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026] [4 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · explicación de las Merger Guidelines] [5 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · Merger Guidelines de 2023]

Un escenario favorable combinaría autorización sin remedios que destruyan la economía de la operación, conservación de la marca Instacart y mejoras medibles del servicio sin elevar las comisiones totales. Los riesgos incluyen una revisión prolongada, concesiones obligatorias, coste de financiación y complejidad de integración. Los hitos observables son el voto de accionistas, las decisiones regulatorias, la financiación actualizada y la evolución del GTV, la rentabilidad y la retención de socios antes del cierre. [1 · DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026] [2 · Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026] [3 · Instacart · resultados del tercer trimestre de 2026, 29 de octubre de 2026] [4 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · explicación de las Merger Guidelines] [5 · FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · Merger Guidelines de 2023]

Fuentes

  1. DoorDash · comunicado conjunto sobre el acuerdo con Instacart, 29 de octubre de 2026 — Fuente primaria del precio, la forma de pago, las condiciones de cierre y los compromisos declarados para después de la operación.
  2. Instacart · comunicado conjunto sobre el acuerdo con DoorDash, 29 de octubre de 2026 — Versión oficial del comunicado conjunto en el sitio de Instacart; confirma la aprobación del consejo y el carácter firmado del acuerdo.
  3. Instacart · resultados del tercer trimestre de 2026, 29 de octubre de 2026 — Fuente primaria de las métricas financieras de Instacart para el trimestre terminado el 30 de septiembre de 2026 y de la suspensión de sus previsiones.
  4. FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · explicación de las Merger Guidelines — Explicación oficial del marco de revisión de fusiones, incluida la competencia entre plataformas; no determina el resultado de un examen concreto.
  5. FTC y Departamento de Justicia de EE. UU. · Merger Guidelines de 2023 — Fuente normativa primaria sobre el examen de la competencia entre plataformas, dentro de una plataforma y para desplazarla.