Доля свободных офисных площадей (vacancy rate) в Сан-Франциско снижается, но оценки рынка расходятся

Рынок показывает улучшение

CBRE оценила вакантность офисов Сан-Франциско во втором квартале 2026 года в 29,2% и зафиксировала около 963 980 квадратных футов положительного чистого поглощения площадей. Средняя заявленная арендная ставка по данным CBRE составила $72,96 за квадратный фут в год. [1 · CBRE]

Kidder Mathews в том же контексте дала оценку вакантности на уровне 27,2%. Значения нельзя смешивать без учета методики, однако оба набора данных указывают на улучшение по сравнению с более слабым периодом рынка. [1 · CBRE] [2 · Kidder Mathews]

Почему офисный спрос не равен широкому росту занятости

Компании в области ИИ вновь ценят плотную очную работу и качественные здания. Это помогает лучшим офисным объектам даже тогда, когда общий уровень вакансии остается высоким. При этом небольшие команды означают, что аренда заметного офиса не обязательно создает такой же широкий прирост городской занятости, как прежняя волна крупнейших технологических компаний. [2 · Kidder Mathews]

Основная оговорка относится к сопоставимости показателей: оценки вакантности расходятся из-за различий в охвате и расчетах. Наиболее надежно отслеживать динамику внутри одной и той же серии, а не трактовать разницу между 27,2% и 29,2% как прямое противоречие. [1 · CBRE] [2 · Kidder Mathews]

Какие признаки подтвердят восстановление

Устойчивое восстановление должно проявляться не только в одном квартале положительного чистого поглощения площадей. Важны несколько последовательных периодов снижения вакансии, рост фактических арендных ставок после льгот, уменьшение объема субаренды и распространение спроса за пределы небольшого числа премиальных зданий. [1 · CBRE] [2 · Kidder Mathews]

Отдельно следует различать занятые площади и реальное ежедневное присутствие сотрудников. Компании могут арендовать центральный офис как инструмент культуры и найма, сохраняя гибридный режим. Поэтому офисная статистика полезна как индикатор корпоративной уверенности, но не дает прямого измерения городской посещаемости или числа новых рабочих мест. [2 · Kidder Mathews]

Положительный сигнал станет убедительнее, если улучшение появится одновременно в доле свободных помещений, субаренде, эффективной арендной ставке (effective rent) и объеме новых долгосрочных договоров. [2 · Kidder Mathews]